Options Trading Hvordan Implicert Volatilitet påvirker Kalender Spread. Option trading strategier tilbyr handelsmenn og investorer muligheten til å tjene på måter som ikke er tilgjengelige for de som bare kjøper eller selger kort den underliggende sikkerheten En slik strategi kalles kalenderen spredning, noen ganger også referert til som en tidsspredning Når det blir inngått nær - eller pengepolitiske opsjoner, tillater det en forhandler å tjene penger dersom den underliggende sikkerheten forblir relativt uendret i en periode. Dette kalles også en nøytral strategi. Når du legger inn en kalenningsspredning Det er viktig å vurdere dagens og fremtidige forventede nivå av underforstått volatilitet Før du drøfter implikasjonene av endringer i implisitt volatilitet på en kantspredning, må vi først se på hvordan en kantspredning fungerer, og hvilken nøyaktig forutsatt volatilitet er For en primer på volatilitet, ta en titt på The ABCs Of Option Volatility. Kalender Spread Å inngå en kalenderspredning innebærer bare å kjøpe et anrop eller sette opsjon for en utløpsmåned som er lengre ut samtidig som du selger et anrop eller salgsalternativ for en nærmere utløpsmåned. Med andre ord vil en forhandler selge et opsjon som utløper i februar og samtidig kjøpe et opsjon som utløper i mars eller april eller noen annen fremtidig måned Denne handel tjener vanligvis penger på grunn av det faktum at det solgte alternativet har en høyere theta verdi enn det kjøpte alternativet, noe som betyr at det vil oppleve tidsforfall mye raskere enn alternativet kjøpt. Men det er en annen faktor som kan ha stor innflytelse på denne handelen, og som relaterer seg til den greske variabelen vega, som indikerer hvor mye verdi et alternativ vil få eller miste på grunn av en 1 økning i volatiliteten. Et langsiktig alternativ vil alltid ha høyere vega enn et kortere siktalternativ med samme utsalgspris Som følge av dette, med en kalktspredning, vil det kjøpte alternativet alltid svinge mer i pris som et resultat av endringer i volatilitet. Dette kan ha dype implikasjoner for en kalenningsspredning I figur 1 ser vi risikokurver for en typisk nøytral kalenningsspredning som vil tjene penger så lenge den underliggende sikkerheten forblir innenfor et bestemt prisklasse. Se vår Tutorials Grenses opplæring for å lære mer om theta og vega. Figure 1 Risk Kurver for en nøytral kalender spread. Source Optionetics Platinum. At det nåværende implisitte volatilitetsnivået på rundt 36 for det solgte alternativet og 34 for alternativet som er kjøpt, er breakeven prisene for dette eksempelet handel 194 og 229 Med andre ord, så lenge de Underliggende aksjer er mellom 194 aksjer og 229 aksjer når opsjonen på kortere sikt utløper og antas ingen endringer i underforstått volatilitet. Denne handel vil vise et overskudd På samme måte, uten å endre volatilitetsendringer, er det maksimale profittpotensialet for denne handelen 661 Dette vil bare skje hvis aksjene skjer for å lukke nøyaktig til strykekurs for begge opsjonene ved avslutningen av handelen den dagen det solgte alternativet utløper. Effekten av endringer i implisitt V ustabilitet La oss nå se på effekten av endringer i implisitte volatilitetsnivåer på dette eksempelkalenderspredningen. Hvis volatilitetsnivåene stiger etter at handelen er innført, vil disse risikokurverne skifte til høyere grunn - og breakeven poengene vil bli større - som følge av det faktum at at det kjøpte alternativet vil øke i pris mer enn alternativet som ble solgt, skjer som en funksjon av volatilitet. Dette fenomenet kalles noen ganger volatilitetshastigheten. Denne effekten kan ses i figur 2 og antar at implisitt volatilitet stiger 10.Figur 2 Risikokurver for en kalenderspredning hvis implisitt volatilitet er 10 høyere. Source Optionetics Platinum. Etter dette høyere volatilitetsnivået er breakeven prisene nå 185 og 242 og det maksimale profittpotensialet er 998. Dette skyldes bare at økningen i underforståtte volatilitet forårsaket det langsiktige alternativet som ble kjøpt for å stige mer enn prisen på det kortere opsjonsalternativet som ble solgt. Derfor er det fornuftig å inngå en kalenningsspredning når den underforståtte volatiliteten for opsjonene på den underliggende sikkerheten er mot den lave enden av sitt eget historiske område. Dette gjør det mulig for en næringsdrivende å inngå handelen til en lavere pris og gir potensialet for større fortjeneste hvis volatiliteten senere stiger. Den andre enden av spekteret, som handelsmenn må også være oppmerksomme på, er potensialet for noe kjent som volatilitetskrossen. Dette skjer når implisitt volatilitet faller etter at handelen er innført. I dette tilfellet mister det valgte alternativet mer verdi enn det solgte alternativet bare på grunn av sin høyere vega En volatilitetskross styrker risikokurvene til å redusere grunnen og kraftig krymper avstanden mellom de to breakeven-punktene, og dermed reduserer sannsynligheten for fortjeneste på handelen. Det andre dårlige nyheten er at det eneste forsvaret for næringsdrivende i dette tilfellet er generelt å gå ut av handel, potensielt med tap Den negative effekten av en svingning i volatiliteten på fortjenestepotensialet for vår eksempelkalenderhandelshandel vises i figur 3.Figurer 3 Risikokurver for en kalenderspredning hvis implisitt volatilitet er 10 lavere. Source Optionetics Platinum. Etter denne nedgangen i underforstått volatilitet har breakeven prisklassen for denne handel redusert til prisklassen 203 til 218, og Maksimal profittpotensiale har falt til bare 334. Figur 4 oppsummerer effektene av endringer i underforstått volatilitet for dette eksempelet handel. Det maksimale beløpet av penger USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten på som en innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven , som forbød kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit se ctor Det amerikanske presidiet for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1.An Options Case Study som sammenligner 90 sannsynlighet mot 70 Sannsynlighet Index Iron Condor og Credit Spreads Options. Det er mange indekser i Iron Condors Credit Spread-opsjoner. Rådgivende nyhetsbrev på markedet i dag. Iron Condors er populære fordi de er relativt enkle å forstå, de trenger ikke valganalyses programvare for å visualisere, og de genererer en utmerket månedlig inntekt på 6 til 10 ROI per måned De fleste indeksene i Iron Condor-kredittspreadselskapene faller inn i to leirer, enten det anbefaler 70 sannsynligheter eller 90 sannsynlighetstjenester. Månedlig Cash Thru Options fokuserer hovedsakelig på 90 sannsynlighetshandlinger fordi vi tror de representerer den beste balansen mellom risiko og belønning, og de gir en utmerket 45 til 65 årlig avkastning Mange konkurrerende iron condor nyhetsbrev som bruker 70 sannsynligheter handler vil føre deg til å tro at t arvsstrategi er overlegen og de forenkler vanligvis deres argument ved bare å fokusere på mengden risikokapital per handel. Våre konkurrenter oppgir også at 90 sannsynlighet for jernkondorer representerer en høyrisiko, lav kredittstrategi. Virkeligheten er at både 70 handler og 90 handler vil fungere, men man må grave dypere inn i analysen av begge tilnærminger. Denne artikkelen foreslår en grundigere metodikk for å analysere risikoen forbundet med 70 sannsynlighetsjernkondorer mot 90 sannsynlighetsjernkondorer, diskuterer fordeler og ulemper ved hver tilnærming, forsøk på å eliminere mulige feilinformasjon i markedet og gjør det mulig at 90 bransjer gir den beste risikobeløpet med minst mulig stress og arbeid. Når risikoen for kredittspread og jernkondorer er definert, vil de fleste erfarne kredittspreadhandlere være enige om at risiko består av mange komponenter To av de viktigste komponentene er 1 Sannsynligheten for kreditspredningen går inn i pengene ITM og 2 Risikoen mot potten ential belønning av handel Ytterligere risiko relaterte faktorer som bør inkluderes og at mange ganger utelates er følgende 3 Mengden tid og krefter som kreves for å overvåke og administrere handler 4 Mengden tid tilgjengelig for å reagere på en rask bevegelig underliggende sikkerhet gi næringsdrivende tilstrekkelig tid til å foreta tilpasninger om nødvendig 5 Gjennomsnittlig antall ganger per år handelen går i moderat fare, det vil si at de nærmer seg å gå ITM, noe som forårsaker stress og usikkerhet for næringsdrivende 6 Gjennomsnittlig antall ganger per år som spredene går inn i høy fare som krever at næringsdrivende lukker spredningen eller foretar justeringer, noe som forårsaker en tapende måned og 7 gjennomsnittlig tap for hver av de tapende månedene per år. Bruk et eksempel på en 10-punkts spredning og gjør en epler - til-epler sammenligning ved å analysere en enkelt kreditt spredning, la oss se på både en 70 sannsynlighet handel og en 90 sannsynlighet handel mer detaljert 1 3 standard avvik eller 90 sannsynlighet kreditt spredning har et 9 til 1-forhold hvor handelen risikerer 9 å gjøre 1, den skyter for en omtrentlig 11 retur, den har en 90 sannsynlighet for å utløpe OTM og lønnsom, og har en 10 sannsynlighet for å komme seg i problemer og å gå ITM Standardavviket 1 0 , eller omtrentlig 70 sannsynlighet kreditt spredning har et 8 til 2 forhold hvor handelen risikerer 8 å gjøre 2, den skyter for omtrent 25 retur, den har en 70 sannsynlighet for å utløpe OTM og lønnsom, og har en 30 sannsynlighet for å komme i trøbbel og går ITM. For å kunne analysere disse to scenariene mer detaljert, må vi ta hensyn til de ekstra risikorelaterte komponentene som vi diskuterte ovenfor. Fra data som vi har hentet fra flere jernkondortjenester, og gjennom egne erfaringer med handel både typer jernkondensorer har vi observert følgende.90 sannsynligheten for jernkondensorer har en tendens til å ha i gjennomsnitt 9 til 10 lønnsomme måneders år og 2 til 3 tapende måneder år med typiske tap på 10 eller mindre Per nivået av arbeidsbelastning og stress involv 90 sannsynlighetshandlinger har en tendens til å ha 6 måneder med lav stress hvor de gjør enkle penger, 3 til 4 måneder med moderat stress, der det ikke er behov for justeringer, men noen av spredene blir presset og må holdes nøye og 2 til 3 måneder med høyere stress og arbeidsbelastning hvor de vil få tap og justeringer er nødvendig for å holde tapet under 10,70 sannsynlighet kreditt spreads har en gjennomsnittlig 7 til 8 lønnsomme måneder år og 4 til 5 mister måneder år med tap vanligvis 10 eller mindre Per nivået av arbeidsbelastning og stress involvert, har 70 sannsynlighetstjenester en tendens til å ha 3 måneder med lav stress hvor de gjør enkle penger, 4 til 5 måneder med moderat stress der det ikke er nødvendig med justeringer, men noen av spredene blir under press og må være se nøye og 4 til 5 måneder med høy stress og arbeidsbelastning hvor de vil få tap, og justeringer er nødvendig for å holde tapet under 10.Below er et rutenett som oppsummerer egenskapene til hver tilnærming, og man kan komme til konklusjonen at begge strategiene kan fungere. I virkeligheten kan begge strategiene fungere, og hver strategi returnerer omtrent samme årlige avkastning i det lange løp, men den store forskjellen er at de 70 handler kommer med høyere volatilitet, stress, nødvendig arbeid og risiko av å bli rammet med et stort tap dersom den underliggende sikkerheten beveger seg raskt. Fra å se på diagrammet ovenfor, foretrekker noen handelsmenn de 70 sannsynlighetsjernkondorer som omfatter både et bjørnepredningsspred og tullspred som skytter for en 25 til 40 avkastning på 30 til 45 dager og de aksepterer at 1 Det er omtrent en 40 sannsynlighet, eller ca 4 til 5 måneder år at deres jernkondorator kommer under trykk som forårsaker et moderat stressnivå og krever ekstra tid for å se handel nært 2 De aksepterer Faktum er at det er en 30 sannsynlighet, eller ca 4 til 5 måneder år at deres jernkondor vil komme i høy fare ved en rask bevegelig underliggende indeks som resulterer i et høyt stressnivå og en høyere arbeidsbelastning for å gjøre en justeringer for å minimere tapet for måneden 3 Og investorer som omfavner 70 sannsynlighetsjernkondorer er ok med det faktum at på grunn av den høyere sannsynligheten for jernkondoren vil ITM forårsake et stort tap, bør de ikke tildele mer enn 5 av porteføljen til noen enkelt handel Som et resultat vil handelsmannen måtte bruke tid på å undersøke og åpne ytterligere, ikke-relaterte bransjer for å sette sin tilgjengelige kapital på jobb. I motsetning til dette, foretrekker noen handelsmenn de 90 sannsynligheten for jernkondorer som skyter for en 10 til 15 retur i 30 til 45 dager, og de liker det faktum at 1 Det er høyt, 90 sannsynlighet for at jernkondoren vil utløpe OTM og lønnsom, og som følge av at det er mindre arbeidstid involvert, det er mer praktisk, setter handelsmannen seg bedre om natten når markedet blir volatilt og det passer godt for folk med en dagjobb 2 Det er lavt stress om 6 måneder per år når de 90 sannsynlighetshandlingene genererer enkle penger. 3 Handlere som omfavner 90 sannsynlighet for jernkondensorer, godtar t han faktum at det er omtrent 20 sannsynlighet, eller om 3 til 4 måneder år at deres jernkondor vil komme under trykk som forårsaker et moderat stressnivå og krever ekstra tid for å se handel nært 4 Det er en 10 sannsynlighet, eller om lag 2 til 3 måneder år at jernkondoren vil komme i stor fare ved en rask bevegelig underliggende indeks som resulterer i et høyere nivå av stress og arbeidsbelastning for å gjøre justeringer for å minimere tapet for måneden og til slutt 5 De erfarne handlerne som har 2 års erfaring med indeks kreditt spreads jern kondensorer kan utnytte 90 sannsynlighet handler for å allokere opptil 75 av deres portefølje i denne ene strategien der de ikke må handle noen andre strategier hvis de ikke ønsker eller har tiden. Sammendrag kan begge strategier jobbe siden de begge tilbake, i det minste i det lange løp, om samme avkastning, men de 90 sannsynlighetshandelen kommer med mindre volatilitet, stress, arbeid og mindre risiko for å ta et stort tap dersom de underliggende bevegelsene q uickly Videre er 90 sannsynlighetshandlinger mer praktiske, handelsmannen vil sove bedre om natten når markedene blir flyktige, og det er en perfekt strategi for personer med en dagjobb. Det er derfor Månedlig Cash Through Options utnytter hovedsakelig 90 sannsynlighetshandlinger. Forfatteren Brad Reinard er administrerende direktør for månedlig kontanter gjennom Options LLC, et ledende indekskredittbudsmateriale for jernkondoroptioner, rådgivende nyhetsbrev, som har følgende track record 92 2009 33 2008 63 2007 42 2006 50 2005 For mer informasjon om den tekniske analyse som vi utfører på SP 500 og Russell 2000 RUT indekser, sammen med hvordan du handler trading tips på jern kondorer og kreditt spreads besøk eller ring Brad direkte gratis ved 877-248-7455 Månedlig Cash Thru Options LLC ligger i San Jose, California, hjertet av Silicon Valley. Monthly Cash Thru Options LLC 2013.Trading Inntektsrapporter Med Alternativ Kalender Spreads. Using en Triple Kalender Spredt til Handel Google Inntekter. Trading Inntekt Rapporter Wi th Option Calendar Spreads. One av de mest nyttige egenskapene til opsjoner er deres evne til å kontrollere risiko og oppnå stor sannsynlighet for suksess når de handler i forkant av inntekter. Google GOOG vil kunngjøre inntekt for tredje kvartal etter at markedet lukker på torsdag. Det tar ikke en konspirasjonsteoretiker for å innse at neste dag, fredag, er den siste dagen for handel med oktober månedlige opsjoner. Gitt denne timingen kan opsjonshandler bygges med nær kirurgisk presisjon for å reflektere traderens hypoteser angående prisreaksjonen til inntjeningsutgivelsen. Jeg trodde det ville være nyttig å gjennomgå noen av dataene som en opsjonshandler bør vurdere før du bygger en opsjonshandel for å tjene på denne hendelsen, og for å vurdere noen andre potensielle bransjer. Først må den siste historien om aksjekursen bevege seg på inntjeningsløsningen må vurderes Reaksjonen av prisen i løpet av de siste fire kvartalsutgivelsene har vært 8, 7, 2 og 3 med de to laveste tallene korrelerende med de to siste inntektsutgivelsene. Den andre faktoren å vurdere er informasjonen innebygd i dagens prising av opsjonskjeden. Den enkleste måten å fastslå den samlede oppfatning av det generelle opsjonsmarkedet som det relaterer til forventet trekk etter inntjeningsfrigivelsen er for å beregne verdien av den forrige måneden, på bekostning av straddle, diskontert med omtrent 15 Det er viktig å gjenkjenne at denne verdien reflekterer den forventede størrelsen på bevegelsen og gir ingen informasjon overhodet i retningen. I tilfelle av GOOG, sluttkurs på mandag med GOOG trading rundt 740 gir en verdi på 19 90 20 80 0 85 34 60 Dette tilsvarer omtrent en 5-flyt eller en projeksjon med en 68 sannsynlighet 1 standardavvik som prisbevegelsen vil bli begrenset innenfor dette området. Opptak posisjoner til handel inntjening kan være basert på to generelle hensyn retningsbestemt eller ikke-retningsbestemt Retningsbaserte handler kan bygges ved hjelp av en rekke tilnærminger, men må regnskap for sammenbrudd av underforstått volatilitet etter inntjeningsløsning. For å være stumt betyr dette at bare å kjøpe bare setter eller samtaler i den forrige månedsserien ikke setter sannsynligheter på din side. Passende retningsbestillinger vil inkludere vertikale sprøyter, sommerfugler, kondorer og kalendere. Hver av Disse handler enten mildrer eller drar nytte av det uunngåelige fallet av underforstått volatilitet umiddelbart etter inntjeningsfrigivelsen. Å spille inntektsriktet er et vanskelig spill. Nylig markedshistorie er full av uventede inntjeningsfeil og uforutsette inntjeningsblås. For de som ønsker å spille disse kunngjøringene retningsbestemt, Jeg føler at hovedverdien av en alternativtilnærming er å kontrollere risikoen skarpt, siden det uunngåelig vil være uforutsigbare og uforutsigbare prisreaksjoner. Min preferanse er å bruke strategier som er lønnsomme over et bredt spekter av priser. De potensielle konstruksjonene i denne kategorien inkluderer jernkondorer og dobbel og trippel kalendere Slike tra des leverer ikke den overveldende avkastningen av en korrekt prediksjon av prisretningen, men over en stor rekke bransjer resulterer i stor sandsynlighet for suksess. Handelen jeg vil vurdere er det med en tredobbelt kalender spredning Vi vil kjøpe desember-serien alternativer, og selg oktober-serien med dramatisk økt implisitt volatilitet som et resultat av den forestående inntjeningsfrigivelsen. GOOG oktober månedlige alternativkjeden vises nedenfor. Slagene fremhevet over oktober vil bli solgt i åpningen i denne spredningen mens streikene vises under desember vil bli kjøpt-til-åpent samtidig for å produsere kalenderen spredt diskutert ovenfor. GOOG desember månedlige alternativkjeden vises nedenfor. Calendars spreads er vanligvis konstruert ved å selge den nærmeste måneden sette eller ringe og kjøpe samme streik i forrige måned Merk i så fall at november-alternativene handler med vesentlig høyere implisitt volatilitet enn i desember-opsjonene som følge av blødning av ele vated oktober-volatilitet. GOOG Triple Calendar PL-kurven er presentert nedenfor. Denne handelen er kort sikt og er utformet for å være stengt på denne kommende fredag 10 19 12. Merk at break-even-poengene for handelen er rundt 670 og 840. Disse bryter jevn poeng er utenfor en dobbel av forventet trekk. Basert på dagens implisitte volatilitetsdrevne sannsynligheter, har denne handelen en omtrentlig 90 sjanse for å lykkes med å produsere en fortjeneste. Dette er ikke den unnvikende frie pengebutikken heller - det er ikke noe slikt. kommer fra å bygge høy sannsynlighet handler og utføre disse handler i tilstrekkelig antall at den statistiske loven med store tall gir de forutsagte suksessratene. En konsekvens av dette er ikke å satse på gården på en handel. Mens vi vanligvis velger høy sannsynlighet handler, er det ingen ting som gratis penger og en lav sannsynlighet hendelsen kan ikke få lov til å begrense din handel karriere.
No comments:
Post a Comment